Νέα ισχυρή πίεση δέχονται τα αμερικανικά ομόλογα, καθώς οι επενδυτές προχωρούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις, οδηγώντας τις αποδόσεις των Treasuries στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 24 ετών.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου διαμορφώθηκε στο 5,34%, ενώ η απόδοση του 30ετούς Treasury ανήλθε στο 5,70%. Πρόκειται για τα υψηλότερα επίπεδα από το 2002, γεγονός που εντείνει τις ανησυχίες στις διεθνείς αγορές και αυξάνει το κόστος δανεισμού για κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Στο επίκεντρο η πορεία των επιτοκίων της Fed
Η νέα άνοδος των αποδόσεων συνδέεται με τις εκτιμήσεις ότι η Federal Reserve ενδέχεται να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων έως τον Δεκέμβριο. Οι αγορές τιμολογούν πλέον ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τις προοπτικές για τον πληθωρισμό και την αμερικανική οικονομία.
Η εξέλιξη αυτή ενισχύει τις αποδόσεις των κρατικών τίτλων, ενώ παράλληλα ασκεί πιέσεις στις μετοχές και σε άλλα περιουσιακά στοιχεία που επηρεάζονται από το κόστος χρήματος. Η άνοδος των αμερικανικών αποδόσεων θεωρείται κρίσιμος παράγοντας για την πορεία των διεθνών χρηματαγορών.
Προβλέψεις για απόδοση άνω του 6% στο 30ετές
Σύμφωνα με την BMO, η περαιτέρω άνοδος της απόδοσης του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου πάνω από το 6% θεωρείται «αναπόφευκτη». Μια τέτοια εξέλιξη θα αποτελούσε σημαντικό ορόσημο για την αγορά ομολόγων και θα επιβάρυνε ακόμη περισσότερο τις συνθήκες χρηματοδότησης.
Το sell-off στα αμερικανικά Treasuries αντανακλά τις αυξημένες απαιτήσεις των επενδυτών για υψηλότερες αποδόσεις, προκειμένου να αντισταθμίσουν τους κινδύνους από την πορεία των επιτοκίων, τον πληθωρισμό και τις δημοσιονομικές ανάγκες των Ηνωμένων Πολιτειών.
Η αγορά των αμερικανικών ομολόγων παραμένει στο επίκεντρο, με την πορεία του 10ετούς και του 30ετούς Treasury να αποτελεί βασικό δείκτη για το κόστος χρήματος και την κατεύθυνση των διεθνών αγορών το επόμενο διάστημα.
