Μετά το μεγαλύτερο πτωτικό σερί της μετοχής της εδώ και περισσότερο από μία δεκαετία, η Alphabet επιχειρεί να ανακτήσει τη δυναμική της, παρουσιάζοντας νέα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης και αποφεύγοντας, τουλάχιστον προς το παρόν, τη διάσπαση ενός σημαντικού τμήματος της διαφημιστικής δραστηριότητας της Google.
Η μετοχή της Alphabet ολοκλήρωσε τον Αύγουστο με τέσσερις διαδοχικούς πτωτικούς μήνες, το μεγαλύτερο αντίστοιχο σερί από το 2015. Στις 2 Σεπτεμβρίου σημείωσε άνοδο περίπου 0,5%, μετά την πτώση κατά 1% της προηγούμενης συνεδρίασης, χωρίς όμως να έχει ανακτήσει τις πρόσφατες απώλειες.
Το νέο προϊόν στο οποίο στηρίζει μέρος της προσπάθειας ανάκαμψης είναι το Gemini 3.8 Flash, το τρίτο μοντέλο της σειράς Flash που παρουσιάζει η Google μέσα σε έξι εβδομάδες. Η εταιρεία το περιγράφει ως το ισχυρότερο μοντέλο Flash που έχει αναπτύξει μέχρι σήμερα για προγραμματισμό, σύνθετη συλλογιστική και εργασίες πολλαπλών διαδοχικών βημάτων.
Η στρατηγική δεν βασίζεται μόνο στις δυνατότητες του μοντέλου αλλά και στην τιμή του. Το Gemini 3.8 Flash προσφέρεται με εισαγωγική χρέωση 0,75 δολαρίων ανά εκατομμύριο tokens εισόδου και 3,75 δολαρίων ανά εκατομμύριο tokens εξόδου. Πρόκειται για τα ίδια επίπεδα με το Gemini 3.7 Flash, παρά τις βελτιώσεις που υποστηρίζει ότι έχει πετύχει η Google.
Η συγκεκριμένη τιμή, ωστόσο, είναι προσωρινή. Σύμφωνα με τον επίσημο τιμοκατάλογο της Google Cloud, η εισαγωγική περίοδος λήγει στις 31 Δεκεμβρίου 2026. Από την 1η Ιανουαρίου 2027, η τυπική τιμή προβλέπεται να αυξηθεί στα 1,50 δολάρια για την είσοδο και στα 7,50 δολάρια για την έξοδο ανά εκατομμύριο tokens. Οι επίσημες χρεώσεις της Google Cloud.
Παράλληλα παρουσιάστηκε το Gemini 3.8 Flash Cyber, ένα εξειδικευμένο μοντέλο κυβερνοασφάλειας για τον εντοπισμό ευπαθειών και την αυτοματοποιημένη ανάπτυξη διορθώσεων λογισμικού. Εξαιτίας του κινδύνου κατάχρησης τέτοιων δυνατοτήτων, η πρόσβαση περιορίζεται αρχικά σε επιλεγμένους κρατικούς και εταιρικούς οργανισμούς μέσω του προγράμματος Fairwind.
Η Google προσπαθεί επίσης να περιορίσει το κόστος που αντιμετωπίζουν οι επιχειρήσεις κατά την υιοθέτηση εφαρμογών AI. Στο Gemini Enterprise προστίθεται επιλογή χρέωσης ανά χρήση, δίπλα στις παραδοσιακές συνδρομές ανά χρήστη. Τα Flexible Savings Plans προσφέρουν εκπτώσεις 10% έως 20% στο κόστος των tokens για οργανισμούς με σταθερή ή αυξανόμενη χρήση, ενώ τα εργαλεία ελέγχου δαπανών επιτρέπουν τον καθορισμό μηνιαίων ορίων.
Σημαντικό πλεονέκτημα αποτελεί η υφιστάμενη πελατειακή βάση της Google Cloud. Η εταιρεία έχει αναφέρει ότι περίπου το 75% των πελατών της χρησιμοποιεί προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης, ενώ σχεδόν το 90% των εταιρειών του Fortune 100 χρησιμοποιεί το Gemini Enterprise. Στο τελευταίο τρίμηνο, οι υφιστάμενοι πελάτες ξεπέρασαν τις αρχικές οικονομικές δεσμεύσεις τους κατά περισσότερο από 50%, σύμφωνα με τις δηλώσεις της διοίκησης. Τα στοιχεία που παρουσίασε η Alphabet για το δεύτερο τρίμηνο.
Η προσπάθεια εξελίσσεται ενώ η Google DeepMind περνά περίοδο αναδιοργάνωσης. Ο Ντέμης Χασάμπις μετακινήθηκε από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου στη θέση του προέδρου της μονάδας και ανέλαβε παράλληλα καθήκοντα επικεφαλής επιστήμονα στην Alphabet. Η αλλαγή συνοδεύτηκε από αποχωρήσεις άλλων υψηλόβαθμων στελεχών, ενισχύοντας τις ανησυχίες για τη συνέχεια της στρατηγικής της εταιρείας στην τεχνητή νοημοσύνη.
Θετικότερη για την Alphabet ήταν η εξέλιξη στο δικαστικό μέτωπο. Ομοσπονδιακή δικαστής απέρριψε το αίτημα του αμερικανικού υπουργείου Δικαιοσύνης για υποχρεωτική πώληση του AdX, της πλατφόρμας μέσω της οποίας πραγματοποιούνται συναλλαγές διαδικτυακού διαφημιστικού χώρου.
Η απόφαση δεν αποτελεί απαλλαγή της Google από τις αντιμονοπωλιακές ευθύνες της. Το δικαστήριο είχε κρίνει προηγουμένως ότι η εταιρεία διατήρησε παράνομα μονοπωλιακή ισχύ σε τμήματα της αγοράς διαφημιστικής τεχνολογίας. Αντί της πώλησης, επιλέχθηκαν διορθωτικά μέτρα που αφορούν τον τρόπο λειτουργίας και διασύνδεσης των υπηρεσιών της.
Οι αναλυτικές απαιτήσεις της απόφασης δεν έχουν ακόμη δημοσιοποιηθεί, καθώς το πλήρες κείμενο παρέμεινε αρχικά σφραγισμένο, προκειμένου να εξεταστεί για εμπιστευτικές πληροφορίες. Επομένως, δεν είναι ακόμη δυνατό να υπολογιστεί με ακρίβεια η επίδραση των μέτρων στα έσοδα και στη λειτουργία του Google Ad Manager. Οι πληροφορίες για τη δικαστική απόφαση.
Η αποφυγή της αναγκαστικής πώλησης του AdX είναι σημαντική επειδή ακολουθεί την προηγούμενη απόφαση με την οποία απορρίφθηκε η απαίτηση για πώληση του Chrome. Η Alphabet αποφεύγει έτσι μια άμεση δομική διάσπαση, χωρίς όμως να παύει να βρίσκεται αντιμέτωπη με περιορισμούς, δικαστικούς ελέγχους και πιθανές εφέσεις.
Η διαφημιστική δραστηριότητα παραμένει η βασική πηγή χρηματοδότησης για τη μεγάλη επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη. Στο δεύτερο τρίμηνο του 2026, τα συνολικά έσοδα της Alphabet αυξήθηκαν κατά 24%, στα 119,8 δισ. δολάρια, ενώ τα διαφημιστικά έσοδα της Google ενισχύθηκαν περίπου 14%, στα 81,6 δισ. δολάρια. Τα έσοδα της Google Cloud αυξήθηκαν κατά 82%, στα 24,8 δισ. δολάρια. Τα οικονομικά αποτελέσματα που κατατέθηκαν στην SEC.
Το κρίσιμο ερώτημα για τους επενδυτές είναι εάν η ζήτηση για τα μοντέλα Gemini και τις υποδομές της Google Cloud θα μετατραπεί σε έσοδα ικανά να δικαιολογήσουν το τεράστιο κόστος ανάπτυξης και υπολογιστικής ισχύος. Η Alphabet κέρδισε χρόνο από το δικαστήριο και ενίσχυσε το τεχνολογικό της οπλοστάσιο· απομένει να αποδείξει ότι μπορεί να μετατρέψει αυτά τα πλεονεκτήματα σε διατηρήσιμη ανάπτυξη.
